平等风险定价框架下卖空禁令下或有债权的估值
数理金融
2021-08-27 v2
摘要
本文研究在 Guo 和 Zhu（2017）提出的平等风险定价（ERP）框架下，带有卖空禁令的欧式或有债权的估值问题，其中在风险中性测度下单调收益情形的解析定价公式已被导出。我们为这一新定价方法建立统一框架，从而显著扩展其应用范围。Guo 和 Zhu（2017）的结果被推广到风险中性测度下非单调收益（如蝶式价差期权）的情形。我们还提供了在其他测度（如原始物理测度）下计算平等风险价格的数值方案。此外，我们通过比较平等风险价格与 Black-Scholes 价格，展示了卖空禁令如何影响或有债权的估值。
引用
@article{arxiv.1910.04960,
title = {Valuation of contingent claims with short selling bans under an equal-risk pricing framework},
author = {Guiyuan Ma and Song-Ping Zhu and Ivan Guo},
journal= {arXiv preprint arXiv:1910.04960},
year = {2021}
}