存在交易成本市场中动态风险测度的时间一致性
风险管理
2014-05-22 v2
摘要
本文研究了集值动态风险测度的原始和对偶表示以及时间一致性。当考虑存在交易成本的市场且资本要求可以以多种货币或资产篮子形式提出时，集值风险测度自然出现。标量风险测度的时间一致性可以以不同方式推广到集值风险测度。最直观的推广被称为时间一致性。我们将证明，风险测度的递归形式与时间一致性之间的等价性（这是标量情况下的核心结果）在集值框架下并不成立。相反，我们提出了一种替代的推广，称为多投资组合时间一致性，并在本文的主要结果中证明，该性质确实等价于递归形式以及接受集的加性性质。多投资组合时间一致性是比时间一致性更强的性质。在标量情况下，这两个概念是一致的。
引用
@article{arxiv.1201.1483,
title = {Time consistency of dynamic risk measures in markets with transaction costs},
author = {Zachary Feinstein and Birgit Rudloff},
journal= {arXiv preprint arXiv:1201.1483},
year = {2014}
}