系统重要性金融机构的公司内复杂性

2011年11月，金融稳定委员会与国际货币基金组织合作，发布了一份29家“系统重要性金融机构”(SIFIs)的名单。该指定反映了一个关切，即其中任何一家的失败都可能对全球经济产生巨大的负面后果，并且基于“其规模、复杂性和系统互联性”。虽然“规模”和“系统互联性”的特征已得到大量定量分析，但较少关注衡量公司的“复杂性”。在本文中，我们应对衡量金融机构复杂性的挑战，并为此探索使用单个公司控制层级的结构作为机构复杂性的代理。控制层级是该机构及其子公司的网络表示。我们表明这种数学表示（以及各种相关度量）提供了一种比较通常业务模式非常不同的公司复杂性的连贯方法，并因此可能提供确定SIFI指定的基础。通过量化公司的复杂性水平，我们的方法也可能证明有用，如果公司需要降低其复杂性水平以响应业务或监管需求。使用包含许多指定SIFI的控制层级的数据集，我们发现过去两年中，这些公司降低了其复杂性水平，可能是响应监管要求。