黄金标的：杠杆黄金 ETF 跟踪表现分析
统计金融
2015-01-23 v2 经济学
证券定价
摘要
本文研究了杠杆黄金 ETF 的经验跟踪表现，及其与黄金现货和期货的价格关系。对于跟踪黄金现货，我们发现由短期黄金期货构建的优化投资组合在复制价格方面高度有效。市售黄金 ETF（GLD）也表现出类似的跟踪表现。然而，我们显示杠杆黄金 ETF 往往跑输其相应的杠杆基准。此外，持有期越长，跑输越严重。相比之下，我们说明黄金期货的动态投资组合比多种静态投资组合跟踪效果好得多。该动态投资组合在多年间对于不同杠杆比例也持续跑赢相应的市售 LETF。
引用
@article{arxiv.1501.02276,
title = {The Golden Target: Analyzing the Tracking Performance of Leveraged Gold ETFs},
author = {Tim Leung and Brian Ward},
journal= {arXiv preprint arXiv:1501.02276},
year = {2015}
}