对德国工业部门的压力测试：基于 Vine Copula 分位数回归的结果

衡量经济体中不同工业部门违约概率之间的相互依赖性在金融压力测试中起着至关重要的作用。因此，可以采用回归方法将受压工业部门作为协变量对其他响应部门的影响进行建模。我们将基于 vine copula 的分位数回归确定为进行此类压力测试的合适工具，因为该方法具有良好的稳健性，考虑了条件分位数函数的潜在非线性，并确保不发生分位数交叉效应。我们通过德国经济中特定部门的 PD 数据集说明了其性能。针对粗略和细粒度的工业部门分类方案提供了实证结果。除其他发现外，我们证实了受压的汽车工业在不同分位数水平上对德国整体经济产生严重影响，而例如对于受压的金融部门，其影响则较为温和。此外，我们将基于 vine copula 的分位数回归方法与经典线性分位数回归和 expectile 回归进行了基准比较，以说明其在所评估场景中的方法有效性。