实验性政治期货市场的统计特性

我们在网络上创建了一个24小时交易市场，使用虚拟货币交易政治期货合约。在该在线市场中，政治期货合约是一种在选举日到期、清算价格由候选人在选举日获得的选票百分比决定的期货合约。系统采用连续双向拍卖作为订单存储和价格发现的机制。我们以锦标赛形式吸引市场参与者，顶尖交易者将获得现金奖励。该市场在2004年11月美国总统选举和2004年12月台湾议会选举期间运行，约有400名注册交易者。实验记录了每个合约的交易价格、最高买价、最低卖价和交易量随时间的变化。尽管该交易所在参与人数和锦标赛持续时间方面规模相对较小，我们仍报告了价格收益、交易量、交易间隔时间和累积财富分布的渐近幂律行为证据，这些行为在真实金融市场中被发现具有普遍性。