风险预算投资组合：存在性与计算
投资组合管理
2023-09-06 v4 风险管理
摘要
数十年来，现代投资组合理论提供了优化投资组合的主要框架。由于其对于输入参数（尤其是预期收益）微小变化的敏感性，Markowitz（1952）提出的均值-方差框架受到了纯粹基于风险的新构建方法的挑战。在基于风险的方法中，最流行的是最小方差、最大分散化和风险预算（特别是等风险贡献）投资组合。尽管存在一些缺点，风险预算因其多功能性而尤其引人注目：基于欧拉齐次函数定理，它确实可与广泛的风险度量一起使用。本文给出了关于在非常广泛的风险度量谱下风险预算投资组合存在性与唯一性的数学结果，并表明对于其中许多风险度量，计算风险预算投资组合的权重仅需一个标准随机算法。
引用
@article{arxiv.2211.07212,
title = {Risk Budgeting Portfolios: Existence and Computation},
author = {Adil Rengim Cetingoz and Jean-David Fermanian and Olivier Guéant},
journal= {arXiv preprint arXiv:2211.07212},
year = {2023}
}