企业信用投资组合中地缘政治风险的逆压力测试：形式与操作框架
计量经济学
2026-01-08 v1
摘要
本文提出了一个用于企业信用投资组合中地缘政治风险逆压力测试的正式框架。将联合宏观-金融情景向量增强为包含显式地缘政治风险因素的情景，映射到受压制的违约概率和违约损失给定。 这些压力随后通过潜在因子结构传递到投资组合尾部损失，并转化为受压 CET1 比率，联合考虑资本耗竭和风险加权资产动力学。逆压力测试形式化地表述为情景空间中的受约束最大似然问题。这一结果产生一个地缘政治点逆压力测试，即定义为在参考分布下违反既定资本充足性约束的最可能情景。该框架进一步描述了逆压力情景的邻域和接近最优集，允许进行灵敏度分析和治理导向的解释。该方法与内部评级模型兼容，并支持在暴露或部门水平上实施。
引用
@article{arxiv.2601.03983,
title = {Reverse Stress Testing Geopolitical Risk in Corporate Credit Portfolios: A Formal and Operational Framework},
author = {Christophe Hurlin and Quentin Lajaunie and Yoann Pull},
journal= {arXiv preprint arXiv:2601.03983},
year = {2026}
}