利用最优投资的渐近分析对带有交易成本的或有索取权负债进行定价
证券定价
2011-12-14 v1 投资组合管理
摘要
我们使用效用无差别论证对或有索取权负债进行定价。我们考虑一个具有指数效用的代理人，其在存在正比例交易成本的情况下投资于股票和货币市场账户，目标是在最终时间 最大化其投资效用，并分为带有和不带有或有索取权负债两种情况进行讨论。利用 Whalley & Wilmott 中启发式论证的计算，我们在带有和不带有或有索取权负债的两种情况下，围绕零交易成本情况下的已知价值函数，提供了价值函数按交易成本参数幂次渐近展开的严格推导。此外，使用效用无差别方法，我们导出了或有索取权负债价格的渐近展开。在两种情况下，我们还获得了一个“近似最优”策略，其期望效用渐近匹配价值函数的主项。
引用
@article{arxiv.1112.3012,
title = {Pricing a Contingent Claim Liability with Transaction Costs Using Asymptotic Analysis for Optimal Investment},
author = {Maxim Bichuch},
journal= {arXiv preprint arXiv:1112.3012},
year = {2011}
}
备注
24 pages, 1 figure