最优指数保险与基差风险分解：以肯尼亚为例的应用

指数保险是降低农民所面临风险的一种有前景的工具，但由指数与个体农场产量之间不完全相关所产生的较高基差风险，迄今限制了其采用。基差风险源于两个根本性来源：保险区域内固有的异质性（区域风险），以及指数缺乏预测准确性（设计风险）。尽管以往工作几乎 exclusively 聚焦于设计风险，但对区域风险作用的理论与经验理解仍然缺乏。本文以肯尼亚玉米产量为例，研究区域风险与设计风险的相对作用。我们的第一个贡献是推导了基差风险的正式分解，给出了给定区域内任何指数所能达到的可保险基差风险的简单上界。我们的第二个贡献是首次对区域风险相对于设计风险的程度进行大规模实证分析。为此，我们使用肯尼亚境内 10 米分辨率的产量卫星估计值，并考察使用更小区域与使用不同指数的效果。我们的结果显示产量存在强烈的局部异质性，突显了在小农系统中实施指数保险的挑战，以及能够促成更局部保险区域定义的低成本产量测量方法的潜在益处。