最小化联邦学生贷款的偿还成本
数理金融
2022-08-08 v1 最优化与控制
摘要
联邦学生贷款是固定利率债务合同,具有三个主要特殊特征:(i) 借款人可使用收入驱动方案使其付款与高于基本生存水平的收入成比例,(ii) 在良好信用数年之后,剩余余额被免除但作为普通收入征税,以及 (iii) 应计利息为单利,即不被资本化。对于非常小的贷款,成本最小化偿还策略要求最大付款直至全额偿还,放弃收入驱动方案和免除。对于非常大的贷款,收入驱动方案所允许的最小付款是最优的。对于中间余额,最优偿还策略可能包含一段初始的最低付款期以利用应计利息的非资本化,但当本金被偿还时,最大付款总是先于最小付款。收入驱动方案和单应计利息主要惠及余额非常大的借款人。
引用
@article{arxiv.2207.03438,
title = {Minimizing the Repayment Cost of Federal Student Loans},
author = {Paolo Guasoni and Yu-Jui Huang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2207.03438},
year = {2022}
}