Black-Scholes 世界中的反向与数量反向期权
证券定价
2022-10-18 v5 数理金融
投资组合管理
交易与市场微观结构
摘要
超过 90% 的加密期权交易所交易量一直位于 Deribit 平台。这家中心化加密交易所仅挂牌反向产品，因为它们不接受法币。目前，基于法币的交易者只能以比特币存入，尽管他们可以将比特币和以太币提取至其链上钱包。同样，其他主要加密期权平台仅挂牌所谓直接期权中的加密—稳定币交易对，除美元被稳定币版本替代外，其类似于 CME 挂牌的标准加密期权。迄今缺乏对这些产品的清晰数学阐述。我们讨论直接与反向期权中市场不完全性的来源，并比较它们的定价与对冲特征。随后我们讨论面向基于法币的交易者的货币保护“quanto”直接与反向期权的有用应用，并描述其定价与对冲特征，所有内容均在 Black-Scholes 设定下。
引用
@article{arxiv.2107.12041,
title = {Inverse and Quanto Inverse Options in a Black-Scholes World},
author = {Carol Alexander and Ding Chen and Arben Imeraj},
journal= {arXiv preprint arXiv:2107.12041},
year = {2022}
}