迷你闪崩的影响与恢复过程：一项实证研究
交易与市场微观结构
2018-07-04 v1 数据分析、统计与概率
物理与社会
经济学
摘要
在超快极端事件（或迷你闪崩）中，交易股票的价格在毫秒内剧烈上涨或下跌。我们呈现了对股票市场数据中超快极端事件的详细研究。与普遍看法相反，我们的分析表明大多数超快极端事件主要并非由高频交易引起。在观察到的超快极端事件中，至少60%的事件主因是大型市价单。在金融危机时期，大型市价单更有可能出现，这与超快极端事件发生率的显著增加有关。此外，我们分析了每个超快极端事件后的100笔交易。虽然我们观察到价格有局部恢复的趋势，但完全恢复的比例不到40%。另一方面，我们发现25%的超快极端事件在仅一笔交易后就几乎恢复，这与通常发现的市场订单价格冲击不同。
引用
@article{arxiv.1707.05580,
title = {Impact and Recovery Process of Mini Flash Crashes: An Empirical Study},
author = {Tobias Braun and Jonas A. Fiegen and Daniel C. Wagner and Sebastian M. Krause and Thomas Guhr},
journal= {arXiv preprint arXiv:1707.05580},
year = {2018}
}