时间离散自回归随机波动率期权的对冲
证券定价
2011-10-31 v1 风险管理
摘要
大量实证证明表明，Taylor 提出的时间离散自回归随机波动率模型在描述金融资产对数收益率方面是恰当的。由于相应市场的不完备性，利用这些模型作为基础资产的或有产品的定价和对冲是一项非平凡的工作。在本文中，我们应用文献中针对这些模型可用的两种波动率估计技术，即卡尔曼滤波和分层似然方法，以实施各种定价和动态对冲策略。我们的研究表明，由 F"ollmer、Schweizer 和 Sondermann 开发的局部风险最小化方案在此设定下尤为适用，特别是对于平值及实值期权，或在对冲频率较低时。
引用
@article{arxiv.1110.6322,
title = {Hedging of time discrete auto-regressive stochastic volatility options},
author = {Joan del Castillo and Juan-Pablo Ortega},
journal= {arXiv preprint arXiv:1110.6322},
year = {2011}
}
备注
25 pages, 3 color figures