Glosten-Milgrom 模型中的广义热力学第二定律
交易与市场微观结构
2022-10-03 v1 统计力学
概率论
摘要
我们在具有有限时域的 Glosten-Milgrom 模型中推导了知情交易者期望收益的上界，完全类似于广义热力学第二定律。该结果推广了 Touzo 等人几年前获得的结论。证明依赖于贝叶斯推断（利用问题在连续博弈序列下的不变性）和一个有趣的熵不等式。我们还提供了数值结果，既支持模型中存在特征时间尺度，又说明了收益涨落的幅度。文中讨论了其他可能的推广。
引用
@article{arxiv.2209.15429,
title = {Generalized second law of thermodynamics in the Glosten-Milgrom model},
author = {Pierre Carmier},
journal= {arXiv preprint arXiv:2209.15429},
year = {2022}
}
备注
13 pages, 6 figures