递归效用模型在 $L_p$ 中的存在性与唯一性
理论经济学
2020-05-15 v1 概率论
摘要
由 Epstein 和 Zin (1989) 发展的递归偏好在现代宏观经济学与资产定价理论中起着不可或缺的作用。遗憾的是，确立递归效用模型解的唯一存在性并非易事。我们证明，已知最紧的存在性与唯一性条件可推广至 (i) Schorfheide、Song 和 Yaron (2018) 的递归效用，以及 (ii) 具有“窄框架”的递归效用。此外，我们将 Borovicka 和 Stachurski (2019) 的解空间由 sharpen 至 ，从而使结果适用于更广的一类现代资产定价模型。例如，利用 希尔伯特空间理论，我们找到了使 Bansal 和 Yaron (2004) 以及 Schorfheide、Song 和 Yaron (2018) 模型产生唯一 解的参数类。
引用
@article{arxiv.2005.07067,
title = {Existence and Uniqueness of Recursive Utility Models in $L_p$},
author = {Flint O'Neil},
journal= {arXiv preprint arXiv:2005.07067},
year = {2020}
}