关键矿物股票中事件驱动的市场协同运动动态：基于变点检测与截面分析的实证框架
计量经济学
2026-01-19 v1 投资组合管理
证券定价
风险管理
摘要
本研究使用结合变点检测（PELT 算法）与截面分析的新型分析框架，考察关键矿物投资中的市场行为。本研究以 S&P 500 为基准，分析了 2014 年 3 月 31 日至 2024 年 4 月 19 日期间 ESG 评级的关键矿物 ETF，以评估市场协同运动。研究结果表明，不同的关键矿物投资在不同时间经历了变点，但三个主要日期——2015 年 7 月 23 日、2020 年 3 月 17 日和 2020 年 12 月 1 日——是共同的，且与石油市场冲击、COVID-19 疫情以及随后的市场调整等全球事件相吻合。在 2015 年和 2020 年危机之后，投资者之间的羊群行为在这些冲击后有所增加，但在 2020 年底积极的疫苗消息以及 2022 年俄罗斯入侵乌克兰后，转向了反羊群行为。敏感性分析表明，投资者协调在市场下行期间最为强烈，但在稳定时期或重大事件发生后表现出更大的变异性，且这些动态对观测期的长度敏感。此外，反羊群行为在危机期间变得更加明显，表明投资者对特定风险作出反应，而非步调一致地行动，尤其是在应对地缘政治冲击时。
引用
@article{arxiv.2601.10851,
title = {Event-Driven Market Co-Movement Dynamics in Critical Mineral Equities: An Empirical Framework Using Change Point Detection and Cross-Sectional Analysis},
author = {Haibo Wang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2601.10851},
year = {2026}
}
备注
42 pages