使用纵向靶向最大似然估计评估央行独立性对通胀的影响
计量经济学
2021-05-17 v7 应用统计
摘要
独立央行能降低一国通胀的观点是一个有争议的假说。迄今为止，由于产生数据的复杂宏观经济结构未能被充分纳入统计分析，尚无法令人满意地回答此问题。我们构建了一个概括通胀经济过程的因果模型。基于该因果模型与近期数据，我们讨论并辨识了在哪些假设下可识别与估计央行独立性对通胀的影响。给定这些及替代假设，我们使用现代双重稳健效应估计量，即纵向靶向最大似然估计量（longitudinal targeted maximum likelihood estimators），来估计该效应。该估计过程结合了机器学习算法，并专门应对复杂纵向宏观经济数据带来的挑战。我们未找到有力证据支持“长期拥有独立央行必然降低通胀”的假说。模拟研究评估了在所提方法于某些假设被违背的复杂设定下的敏感性，并凸显了使用适当学习算法进行估计的重要性。
引用
@article{arxiv.2003.02208,
title = {Estimating the Effect of Central Bank Independence on Inflation Using Longitudinal Targeted Maximum Likelihood Estimation},
author = {Philipp F. M. Baumann and Michael Schomaker and Enzo Rossi},
journal= {arXiv preprint arXiv:2003.02208},
year = {2021}
}