股权溢价谜题还是错误的经济建模？
综合经济学
2020-01-14 v2 经济学
摘要
在本文中，我们重新审视 Mehra 与 Prescott 于 1985 年报告的股权溢价谜题。我们表明，他们所报告的大额股权溢价可通过为收益数据选择更合适的分布来解释。我们论证，Mehra 与 Prescott 所观察到的高风险厌恶值可能归因于对历史收益拟合恰当分布的问题，并部分由对收益分布尾部的拟合不佳所导致。我们描述了一种能更好拟合收益分布的新分布，当其用于描述历史收益时，可以解释大额股权风险溢价，从而解释该谜题。
引用
@article{arxiv.1909.13019,
title = {Equity Premium Puzzle or Faulty Economic Modelling?},
author = {Abootaleb Shirvani and Stoyan V. Stoyanov and Frank J. Fabozzi and Svetlozar T. Rachev},
journal= {arXiv preprint arXiv:1909.13019},
year = {2020}
}