用于风险帕累托最优再配置的紧凑证券市场

证券市场是经济学和金融学中用于不确定性下资源配置的基础理论框架。证券既用于再配置风险，又用于传播概率信息。完全证券市场——对每一种可能的自然状态都包含一种证券——支持风险的帕累托最优配置。完全市场与联合概率分布一样，对底层事件数量存在相同的指数依赖性。我们研究市场是否可以像联合分布的贝叶斯网络表示那样被结构化和“紧凑化”。我们证明，如果所有主体的风险中性独立性均与市场结构中编码的独立性一致，则该市场是操作完全的：风险仍可得到帕累托最优配置，但证券数量可以呈指数级减少。对于特定类型的主体集合，对马尔可夫独立性达成一致足以允许存在紧凑且操作完全的市场。