加密货币抵押稳定币的抵押品投资组合优化

稳定币——其价值与美元等现实世界资产挂钩的加密代币——是去中心化金融（DeFi）生态系统的重要组成部分，因为它们减轻了代币价格波动的影响。在加密货币抵押稳定币中，这种挂钩基于一种保证：在系统关闭的情况下，每个稳定币都可以兑换为一篮子价值约等于其名义价值的其他加密代币。然而，影响抵押代币的价格波动可能使这种保证失效。在这项工作中，我们研究了抵押品投资组合的构成对抵御此类灾难性事件韧性的影响。对于开发者维护很大一部分抵押品的稳定币（例如 MakerDAO 的 Dai），我们提出了两种投资组合优化方法，分别基于凸优化和（半）方差最小化，它们考虑了各种代币价格之间的相关性。我们将最优投资组合与 Dai 抵押品投资组合的历史演变进行了比较，为了便于复现，我们已公开了我们的数据和代码。