SoK：面向数字化转型的稳定币 —— 设计、指标与以真实资产代币化为案例研究
综合经济学
2025-08-07 v1 计算工程、金融与科学
密码学与安全
计算机与社会
计算金融
经济学
摘要
稳定币已成为数字资产生态系统的基础组件，截至2025年5月，其市值规模已超过2300亿美元。作为以法币为引用并可编程化的资产，稳定币为支付、去中心化金融(DeFi)及代币化商业提供低延迟、全球互操作的基础设施。其加速采纳促使监管层面积极介入，包括欧盟的加密资产市场法规(MiCA)、美国《联邦稳定币创新与发展法案》(GENIUS Act)以及香港的稳定币法案。尽管存在这一动向，学术研究仍在经济学、法学和计算机科学之间碎片化，缺乏统一的设计、评估与应用框架。本研究通过多方法研究设计弥补这一空白：首先，综合跨学科文献，构建稳定币系统分类学，基于托管结构、稳定机制与治理；其次，制定针对不同利益相关方需求的绩效评估框架，并配套开源基准测试管道确保透明度与可复现性；再次，以真实资产代币化案例说明稳定币如何作为跨境数字系统中的可编程货币基础设施。通过将概念理论与实证工具相结合，本文贡献包括：稳定币设计的统一分类学；面向利益相关方的绩效评估框架；稳定币与部门性变革的实证案例；以及支撑未来研究的可复现方法与数据集。这些贡献支持开发可被信任、包容且透明的数字货币基础设施。
引用
@article{arxiv.2508.02403,
title = {SoK: Stablecoins for Digital Transformation -- Design, Metrics, and Application with Real World Asset Tokenization as a Case Study},
author = {Luyao Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:2508.02403},
year = {2025}
}