计息头寸能否解决预测市场中的长期问题？
综合经济学
2026-02-25 v1 经济学
摘要
由于承诺资本的机会成本，预测市场在长期事件上的流动性和价格准确性会降低。最近，主要平台引入了计息头寸以缓解这一“长期问题”。我使用大型语言模型（LLM）交易者进行基于智能体的模拟，采用 2 x 2 因子设计，改变时间跨度（4 天 vs. 2 年）和利息的存在与否，来评估这一政策。虽然长期跨度会降低准确性，但观察到的定价偏差（0.72 个百分点）明显小于理论和先前的经验估计。支付利息消除了约 83% 的跨度对准确性的影响，并使市场参与度增加了两倍多（从财富的 17% 增加到 62%）。这些发现表明，长期问题在现有文献中可能被夸大了，计息头寸是一种非常有效的干预措施，主要通过激励参与而不是纠正偏差来发挥作用。
引用
@article{arxiv.2602.21091,
title = {Can Interest-Bearing Positions Solve the Long-Horizon Problem in Prediction Markets?},
author = {Caleb Maresca},
journal= {arXiv preprint arXiv:2602.21091},
year = {2026}
}