面向 Pegged Asset 的自动做市：一种多层嵌套 Ornstein-Uhlenbeck 过程框架
交易与市场微观结构
2024-11-14 v1 计算金融
摘要
本文引入了一种新框架，用于建模两个内在上链加密资产之间的汇率动力学，例如锚定同一法币或流动性质押代币及其关联原生代币的稳定币。我们的做法采用多层嵌套 Ornstein-Uhlenbeck (OU) 过程，推导关键属性，开发校准和滤波技术。随后，我们设计了针对高度相关加密资产交换的自动做市商 (AMM) 模型。与现有模型不同，我们的 AMM 利用多层嵌套 OU 过程提供的独特汇率动力学，实现更精确的风险管理和提升流动性。我们通过使用 USDC/USDT 和 wstETH/WETH 交易对的真实数据进行数值仿真来验证该模型，证明其持续产生高效报价。该方法具有显著潜力，能够提升 Pegged Asset 市场的流动性。
引用
@article{arxiv.2411.08145,
title = {Automated Market Making: the case of Pegged Assets},
author = {Philippe Bergault and Louis Bertucci and David Bouba and Olivier Guéant and Julien Guilbert},
journal= {arXiv preprint arXiv:2411.08145},
year = {2024}
}