一种用于风险估计量无偏调整的新颖缩放方法
风险管理
2023-12-12 v1 计算金融
统计金融
摘要
基于历史数据的风险评估面临诸多挑战，特别是由于可用数据量有限、缺乏平稳性以及厚尾分布。虽然在短时间跨度内对不太极端的百分位数进行估计往往相当准确，但将其扩展到更长的时间跨度或极端百分位数会带来显著困难。应用理论风险缩放定律来解决这一问题已在文献中得到广泛探讨。本文提出了一种缩放给定风险估计量的新方法，确保估计的资本储备是稳健的，并且保守地估计了风险。我们开发了一个简单的统计框架，允许高效的风险缩放，并与回测表现直接相关。我们的方法允许超越传统的时间平方根法则的时间缩放，实现风险转移（如经济资本分配中涉及的风险转移），并可用于小样本环境下的无偏风险估计。为了证明我们方法的有效性，我们提供了与风险价值和预期短缺估计相关的各种示例，以及分析我们方法影响的简短实证研究。
引用
@article{arxiv.2312.05655,
title = {A novel scaling approach for unbiased adjustment of risk estimators},
author = {Marcin Pitera and Thorsten Schmidt and Łukasz Stettner},
journal= {arXiv preprint arXiv:2312.05655},
year = {2023}
}