超越R-σ模型的全局最优理论

有效市场假设（EMH）在实际经济系统中的偏差允许我们在金融市场中获得任意或风险溢价。我们提出了三元组（R、H、σ）理论，以提供局部和全局最优组合，扩展自（R、σ）模型。我们给出（R、H、σ）模型的公式，并给出帕累托最优解，同时与针对中国股市的数值研究进行比较。我们定义了三元组（w_R、w_H、w_σ）的局部最优权重，这些权重构成了准最优投资子空间的三角形，从而我们进一步定义三角形的质心或内切圆中心作为最优投资权重，以优化平均收益、任意或风险溢价以及波动风险。通过对中国股市进行数值研究，我们展示了该公式的有效性，并获得了全局最优策略和准最优投资子空间。该理论为不同风格投资者（保守或激进投资者）在金融市场中设计组合提供了有效方法，以最大化平均收益和任意或风险溢价，同时保持较小的波动风险。