违约股票的期权定价
计算工程、金融与科学
2007-12-21 v2
摘要
本文针对同时考虑违约风险和随机波动率的模型，开发了股票期权价格近似公式。我们还允许违约强度受波动率影响。研究表明，有可能从股票期权价格中推断出风险中性违约强度。我们的期权价格近似具有丰富的隐含波动率曲面结构，并能很好地拟合数据隐含波动率。校准练习表明，由公司发行的债券得出的有效 hazard rate 可用于解释同一公司发行的期权价格的隐含波动率偏斜。
引用
@article{arxiv.0707.0336,
title = {Pricing Options on Defaultable Stocks},
author = {Erhan Bayraktar},
journal= {arXiv preprint arXiv:0707.0336},
year = {2007}
}
评论
Key Words: Option pricing, multiscale perturbation methods, defaultable stocks, stochastic intensity of default, implied volatility skew