影响误导：社交交易网络中社会学习的信息性与战略性限制

社会学习是塑造诸多社交网络中决策行为的基本机制，包括社交交易平台。在这些平台上，投资者将传统投资与复制他人行为相结合。然而，驱动模仿行为的潜在因素及其对绩效的影响仍鲜为人知。我们利用来自大型社交交易平台的高分辨率交易和社交互动数据，发现影响力与绩效在塑造仿立行为方面存在根本性的张力。尽管拥有绩效数据，人们仍然主要基于社交流行度来选择要模仿的对象，这一信号与实际绩效之间的关联性较差。这种偏见受到认知限制和流行度动态缓慢变化的强化，导致广泛的低绩效。然而，那些频繁修订其仿立选择的交易者（交易探索者）始终优于那些维持更静态连接的交易者。我们构建了一个基于我们发现的社交交易模型，展示了在社交信号中优先考虑绩效而非流行度，可显著改善交易平台中的个人与集体结果。这发现揭示了社会学习的隐藏效率缺陷，并为构建更有效的平台提供了设计原则。