基于贝叶斯网络探索欧盟碳期货的驱动因素
应用统计
2025-05-16 v1
摘要
欧盟排放交易体系（EU ETS）是减少温室气体排放和推动实现净零经济的关键政策工具。在该方案下，欧盟允许权（EUAs）作为可交易碳信用被发放给大型排放方，后者可在受监管市场上买卖。我们使用离散和动态贝叶斯网络来建模欧盟碳期货价格受金融、经济和能源相关因素的影响，既考量同时性依赖关系，也考量时滞依赖关系。分析基于2013-2025年的日度数据，覆盖第三和第四期交易阶段，纳入广泛的指标，包括能源商品、股指、汇率和债券市场。结果表明，欧盟碳期货价格最受能源商品（尤其是煤和油期货）以及欧洲能源部门表现的影响。通过股指和波动性措施捕捉的 broader market情绪，通过能源需求变化间接影响欧盟碳期货价格。动态模型确认，油市有较小的次日预测影响，而其他大多数影响保持同时性。这些发现为监管机构、机构投资者以及受制裁企业提供了更清晰的理解，帮助其制定更有效的对冲、投资策略和政策设计。
引用
@article{arxiv.2505.10384,
title = {Uncovering Drivers of EU Carbon Futures with Bayesian Networks},
author = {Jan Maciejowski and Manuele Leonelli},
journal= {arXiv preprint arXiv:2505.10384},
year = {2025}
}