当资产收益服从多元学生 T 分布时的风险、VaR、CVaR 及其相关投资组合优化
投资组合管理
2011-03-01 v1 最优化与控制
风险管理
应用统计
摘要
我们展示了如何将具有学生 T 收益分布的 VaR 和 CVaR 的计算问题简化为矩的解析函数的评估。这使得系统风险属性的分析可以在风险函数选择（例如 VaR 与 CVaR）、收益分布选择（幂律尾部与高斯分布）以及事件频率选择之间进行仔细归因，以用于风险评估。我们利用这一点，为资产收益遵循标准多元 T 分布时的投资组合优化提供了一种简单方法。该方法可作为更一般优化器的半解析验证工具，并用于实际评估肥尾对较短时间范围内资产配置的影响。
引用
@article{arxiv.1102.5665,
title = {Risk, VaR, CVaR and their associated Portfolio Optimizations when Asset Returns have a Multivariate Student T Distribution},
author = {William T. Shaw},
journal= {arXiv preprint arXiv:1102.5665},
year = {2011}
}