面向一般投资者风险收益目标与任意收益分布的蒙特卡洛投资组合优化：纯多头组合的解决方案
投资组合管理
2010-08-24 v1 计算金融
风险管理
摘要
我们发展了利用随机投资组合的蒙特卡洛抽样来解决投资组合问题的思路。在本首篇论文中，我们探讨了对更一般优化工具的需求，并考虑了生成受约束随机投资组合的方法。针对经典的二次规划应用，我们开发并测试了一种适用于纯多头、全额投资问题的实用方案。蒙特卡洛方法的优势在于，它们可以扩展到作为收益分布更复杂函数的风险函数，并且基础收益分布的计算可以不受经典高斯假设的限制。二次型风险收益函数、在险价值、条件在险价值的优化，可以像处理索提诺比率和欧米伽比率等变异性比率，或期望效用及其行为金融学扩展等数学构造一样，以类似的方式进行。鲁棒化也是可行的。由于计算本质上是并行的，且只需在网格上传输小数据包，网格计算技术是发展此类计算的绝佳平台。我们给出了一些使用GridMathematica的示例，其中针对不同的多元分布优化了各种投资者风险偏好。当采用“边-顶点偏置”抽样方法生成随机投资组合时，我们获得了与均值-方差和条件在险价值优化中已有结果的良好比较。我们还给出了一个欧米伽优化的应用实例。
引用
@article{arxiv.1008.3718,
title = {Monte Carlo Portfolio Optimization for General Investor Risk-Return Objectives and Arbitrary Return Distributions: a Solution for Long-only Portfolios},
author = {William T. Shaw},
journal= {arXiv preprint arXiv:1008.3718},
year = {2010}
}