偏斜椭圆 t 分布下的最优期权组合

本文探讨了在底层收益呈偏斜椭圆 t 分布的情况下进行期权组合优化。我们使用方差和值-at风险（VaR）来衡量组合风险。我们工作的新颖之处在于偏离传统正态收益设置，允许投资者捕捉重尾和偏斜的市场动力学。我们提供了方差和VaR近似的显式组合权重。我们的第二个贡献是通过数值优化获得的组合权重的数值表示，以获得更好的VaR近似。我们通过将最优偏斜 t 权重与Student t 设置下生成的权重进行比较来量化偏斜对组合权重的影响。我们也发现，正如预期的那样，更好的VaR近似风险测度导致的优化组合权重与方差最优权重之间的差异更大。