加速信用敞口计算用于定价与风险管理
计算金融
2019-12-04 v1 风险管理
摘要
我们提出一种计算欧式及路径依赖期权信用敞口的新方法。所提方法能够在风险中性测度与现实测度下计算准确的预期敞口与潜在未来敞口分布。其核心优势在于精度可与完全重估值相媲美，同时快于基于回归的方法。该方法的核心是通过函数逼近求解动态规划问题，从而得到沿路径的闭式近似以及期权的 delta 和 gamma。其简单结构允许对敞口进行高效评估，即便在大量模拟路径下亦如此。该方法在模型选择、收益轮廓与资产类别上均具灵活性。我们针对三种不同股票产品和一种百慕大利率互换期权数值验证了方法的精度。与流行的最小二乘蒙特卡洛方法基准比较表明，我们的方法能以更快的运行时间提供更高精度。
引用
@article{arxiv.1912.01280,
title = {Speed-up credit exposure calculations for pricing and risk management},
author = {Kathrin Glau and Ricardo Pachon and Christian Pötz},
journal= {arXiv preprint arXiv:1912.01280},
year = {2019}
}
备注
arXiv admin note: substantial text overlap with arXiv:1905.00238