全球股票与波动率指数的机制切换藤copula模型
统计金融
2016-04-20 v1
摘要
几乎每个主要股票市场都存在股票指数与隐含波动率指数。这些在金融中扮演着重要角色：无论是作为基准、总体不确定性的度量，还是投资或对冲的手段。学术文献中众所周知，不同指数之间的相关性及高阶矩往往随时间变化。然而，据我们所知，尚未有人考虑一个包含各大洲股票与隐含波动率指数且允许依赖结构变化的全局设置。我们旨在通过应用马尔可夫切换 -vine 模型来研究不同的全局依赖机制的存在，从而填补这一空白。特别地，我们在一个由北美、欧洲和亚洲指数组成的数据集中识别出“正常”与“异常”状态的时期。我们的结果证实了存在发生全局机制切换的联合时间点。
引用
@article{arxiv.1604.05598,
title = {Regime switching vine copula models for global equity and volatility indices},
author = {Holger Fink and Yulia Klimova and Claudia Czado and Jakob Stöber},
journal= {arXiv preprint arXiv:1604.05598},
year = {2016}
}