期限结构模型中的多元 Feller 条件：我们为何在乎（或不在乎）？
统计金融
2008-12-02 v1 概率论
统计理论
计算金融
统计理论
摘要
本文研究了离散时间宏观金融期限结构模型中 Feller 条件的相关性。Feller 条件通常施加于连续时间多元平方根过程，以确保根具有非负参数。对于离散时间近似模型，Feller 条件无法提供这种保证。此外，在宏观金融背景下，所施加的限制可能在经济上缺乏吸引力。同时，观察发现，即使不施加 Feller 条件，对于实际相关的期限结构模型，负参数也极少出现。利用基于德国数据估计的模型，我们将（近似）解析指数仿射表达式隐含的收益率与通过极高数量样本路径的蒙特卡洛模拟获得的收益率进行了比较。结果表明，无论是否施加 Feller 条件，差异都极少具有统计显著性。此外，在经济上这些差异可以忽略不计，因为它们始终低于一个基点。
引用
@article{arxiv.0804.1039,
title = {Multivariate Feller conditions in term structure models: Why do(n't) we care?},
author = {Peter Spreij and Enno Veerman and Peter Vlaar},
journal= {arXiv preprint arXiv:0804.1039},
year = {2008}
}
备注
19 pages, 3 figures