具有机制转换贴现率的投资与消费
投资组合管理
2013-03-07 v1 最优化与控制
摘要
本文研究了连续时间随机经济中金融市场的消费与投资问题。投资者表现出贴现率的变化。投资机会包括股票和无风险账户。市场系数和贴现因子根据有限状态马尔可夫链进行切换。贴现率的变化导致投资者决策的时间不一致性。模型中的随机性由布朗运动和马尔可夫链驱动。遵循 Ekeland 和 Pirvu 的方法，我们引入并刻画了子博弈完美策略。数值实验展示了时间偏好对子博弈完美策略和预承诺策略的影响。
引用
@article{arxiv.1303.1248,
title = {Investment and Consumption with Regime-Switching Discount Rates},
author = {Traian Pirvu and Huayue Zhang},
journal= {arXiv preprint arXiv:1303.1248},
year = {2013}
}
备注
arXiv admin note: substantial text overlap with arXiv:1107.1895