高维均值-方差张成检验
统计方法学
2024-03-27 v1 综合金融
投资组合管理
统计金融
摘要
我们为均值-方差张成（MVS）假设检验引入了一个新的框架。该程序可应用于任何检验资产维度，仅要求资产收益平稳且基准资产数量小于时间周期数。它涉及使用基于批均值方法的稳健学生t统计量逐个检验矩条件，并使用柯西组合检验合并p值。模拟表明，与当前最先进的方法相比，该检验具有优越的性能。在实证应用中，我们研究了股票投资的国内与国际分散化问题。我们发现，分散化的优势受经济状况影响，并表现出跨国差异。我们还强调，对MVS假设的拒绝源于在国内全球最小方差投资组合中降低方差的潜力。
引用
@article{arxiv.2403.17127,
title = {High-Dimensional Mean-Variance Spanning Tests},
author = {David Ardia and Sébastien Laurent and Rosnel Sessinou},
journal= {arXiv preprint arXiv:2403.17127},
year = {2024}
}