Granger 因果股票市场网络：时间邻近性与优先连接
综合金融
2015-06-22 v1 统计金融
摘要
本研究利用 2006 年 1 月 2 日至 2013 年 12 月 31 日期间 20 个发达市场的日收盘价构建 Granger 因果网络，以检验收益溢出的结构。数据经过适当对齐以考虑非同步交易效应。对由此产生的超过 94 个子样本网络的研究揭示了三个重要发现。首先，在最近一次金融危机之后，美国股票市场的影响有所下降。其次，空间 probit 模型证实了市场收盘时间之间的时间邻近性对收益溢出的作用，即国家股票市场之间的时间距离至关重要。第三，股票市场之间存在优先连接，即如果 A) 市场 j 影响除 i 以外的其他市场，或 B) 市场 i 受到除 j 以外的其他市场的影响，则从市场 j 到市场 i 的溢出更有可能发生。
引用
@article{arxiv.1408.2985,
title = {Granger Causality Stock Market Networks: Temporal Proximity and Preferential Attachment},
author = {Tomáš Výrost and Štefan Lyócsa and Eduard Baumöhl},
journal= {arXiv preprint arXiv:1408.2985},
year = {2015}
}
备注
This work was supported by the Slovak Research and Development Agency under the contract No. APVV-0666-11