恶性通货膨胀的有限时间奇异性特征

我们提出了一种新的分析，扩展了Mizuno等人[2002]关于德国（1920/1/1-1923/11/1）、匈牙利（1945/4/30-1946/7/15）、巴西（1969-1994）、以色列（1969-1985）、尼加拉瓜（1969-1991）、秘鲁（1969-1990）和玻利维亚（1969-1985）恶性通货膨胀的近期工作。基于对Cagan通货膨胀模型的推广，该模型基于“通货膨胀预期”机制或已实现增长率与人们预期增长率之间的正反馈，我们发现恶性通货膨胀可以用在临界时间$t_c$达到顶点的幂律奇异性来表征。Mizuno等人的双指数函数可以看作是我们更一般的非线性常微分方程价格动力学公式的离散时间步长近似，该公式表现出有限时间奇异行为。这种对Cagan模型的扩展，使得临界时间$t_c$的出现变得自然，其优点是提供了明确不可持续的恶性通货膨胀体制的明确定义终点。我们发现对于德国、匈牙利、秘鲁和玻利维亚，理论与数据之间具有极好且可靠的一致性。对于巴西、以色列和尼加拉瓜，超指数增长似乎已经明显受到向平稳状态交叉过渡的存在的影响。