通胀、欧洲央行与短期利率：一个新模型及其对市场数据的校准
数理金融
2022-12-22 v1
摘要
我们在随机连续时间设定下，提出一个关于欧洲通胀率、欧洲央行官方利率与短期利率联合演化的新模型。我们推导了未定权益的估值方程并证明其存在唯一解。未定权益的支付可依赖于模型全部三个经济因子，且贴现因子允许包含通胀。以Ho, H.W.、Huang, H.H.与Yildirim, Y.的仿射通胀挂钩衍生品与通胀风险溢价模型（European Journal of Operational Research, 2014）为基准，我们表明本模型在2008至2015年市场数据上表现更优。我们的模型并非仿射模型。尽管在某些特殊情形下估值方程的解可能存在闭式解，一般而言须数值求解。这可由我们提供的算法高效完成。我们的模型所用参数远少于基准模型，这在一定程度上补偿了数值过程的较高复杂度，并表明我们的模型更贴近地描述了经济因子的行为。
引用
@article{arxiv.2010.05462,
title = {Inflation, ECB and short-term interest rates: A new model, with calibration to market data},
author = {F. Antonacci and C. Costantini and F. D'Ippoliti and M. Papi},
journal= {arXiv preprint arXiv:2010.05462},
year = {2022}
}
备注
24 pages and 2 figures. arXiv admin note: substantial text overlap with arXiv:1911.00386