渐近独立下极端 CoVaR 和 CoES 的估计
统计方法学
2026-01-21 v1
摘要
CoVaR（条件风险价值）和 CoES（条件期望损失）这两种流行的系统性风险度量最近在经济学和金融学应用中受到越来越多的关注。本文研究了当两个随机变量渐近独立但正相关时，极端 CoVaR 和 CoES 的估计。我们提出了两种类型的外推方法：第一种依赖于中间 VaR，并通过一个调整因子将其外推至极端 CoVaR/CoES；第二种直接将估计的中间 CoVaR/CoES 外推至极端尾部。所有估计量，包括中间和极端估计量，都被证明是渐近正态的。最后，我们通过一系列蒙特卡洛模拟和对标普 500 指数及其 12 只成分股数据的实证分析，探讨了我们方法的实证表现。
引用
@article{arxiv.2601.12031,
title = {Estimations of Extreme CoVaR and CoES under Asymptotic Independence},
author = {Qingzhao Zhong},
journal= {arXiv preprint arXiv:2601.12031},
year = {2026}
}