投资组合构建中的多样化收益-风险平价
投资组合管理
2022-09-30 v3
摘要
我们引入嵌入多种收益-风险度量及更通用配置规则的多样化风险平价，用于投资组合构建。我们实证检验所提出的收益-风险平价策略，并在多种资产领域中将其表现与等权重风险投资组合进行比较。我们所检验的收益-风险平价策略表现出持续优于基准，体现为更高的平均收益、夏普比率和卡尔玛比率。替代配置也在在险价值、条件在险价值和最大回撤方面反映出更小的下行风险。除增强的表现与收益-风险特征外，还可通过降低换手率来减少交易成本。多样化收益-风险平价配置在 Carhart 四因子分析中获得了优越表现。
引用
@article{arxiv.2106.09055,
title = {Diversified reward-risk parity in portfolio construction},
author = {Jaehyung Choi and Hyangju Kim and Young Shin Kim},
journal= {arXiv preprint arXiv:2106.09055},
year = {2022}
}
备注
27 pages