面向批发电力市场的现金结算期权

实践中的批发电力市场设计并未为市场参与者提供充足的机制来对冲其金融风险。随着风能和太阳能等波动性可再生资源渗透的加深，需求方与供应方可能面临更大风险。本文探索了旨在缓解此类风险的集中式现金结算看涨期权市场的设计。现金结算看涨期权是一种金融工具，其持有者有权以预先支付费用的方式，索取等于标的商品实时价格与预先协商的执行价格之间正差额的货币报酬。通过一个例子，我们说明双边看涨期权能够降低市场参与者的支付波动性。随后，我们设计了一种推广双边交易的看涨期权集中清算机制。我们通过一个例子说明了该集中清算机制如何推广双边交易。最后，讨论了市场参与者的风险偏好效应以及一些推广。