BSLP: 用于投资组合信用衍生品的马尔可夫双变量价差-损失模型
证券定价
2009-01-23 v1
摘要
BSLP是一个描述投资组合层面损失与价差（更确切地说，是损失强度）相互作用的二维动态模型。该模型类似于Schonbucher (2005)和Sidenius-Peterbarg-Andersen (SPA) (2005)发展的自上而下类HJM框架，但被构建为一个马尔可夫短期利率强度模型。模型的这一特性使得能够采用快速格点方法为各种投资组合信用衍生品定价，例如分档期权、远期起始分档、杠杆超级优先分档等。采用非参数模型规范，以实现对跨执行价和期限的流动性分档报价近乎完美的校准。在随机强度零波动率极限下获得的模型非动态版本，本身可作为无套利插值模型，用于根据标准指数分档为非标准指数分档定价。
引用
@article{arxiv.0901.3398,
title = {BSLP: Markovian Bivariate Spread-Loss Model for Portfolio Credit Derivatives},
author = {Matthias Arnsdorf and Igor Halperin},
journal= {arXiv preprint arXiv:0901.3398},
year = {2009}
}
备注
42 pages, 9 figures