限价订单簿建模的代数框架

引入一个代数框架，利用物理学和随机过程的工具对限价订单簿（LOB）进行建模，我们提出的框架捕捉了订单的创建和湮灭、订单匹配以及LOB状态的时间演化。它还支持组合设置，适应异质交易者和不同市场结构的交互。我们采用狄拉克符号和广义生成函数来描述LOB的状态空间和动力学。通过简化市场场景的模拟展示了该框架的效用，说明了交易者行为的变化如何影响关键市场可观测变量，如价差、收益波动率和流动性。代数表示允许使用Gillespie算法进行精确模拟，为探索市场设计和政策变化对LOB动力学的影响提供了稳健工具。未来的研究可以将该框架扩展到更复杂的订单类型、自适应事件率和多资产交易环境，从而更深入地理解市场微观结构和交易者行为，以及市场微观结构动力学关键驱动因素的估计。