一种用于美国经济周期的时变金融主导型模型
综合经济学
2024-01-15 v2 经济学
摘要
本文在整合实体经济与金融部门的基础上，对古德温(Goodwin)经济周期增长模型关于需求与分配体制的预测进行了实证评估。此外，本文评估了金融与就业冲击在六个不同的美国经济周期峰值期间如何影响劳动力市场与货币政策变量。本文识别出一个简约的带随机波动的时变向量自回归模型(TVP-VAR-SV)，以内生收入劳动份额、就业率、住宅投资与利率期限利差为内生变量。利用贝叶斯推断方法，关键结果表明：(i) 利润主导型需求与利润挤压型分配的并存；(ii) 大缓和(Great Moderation)时期这些体制的弱化；(iii) 标准古德温变量与住宅投资以及期限利差之间的显著关联。本文的发现总体上符合20世纪80年代发起的日益去监管的金融市场与劳动力市场转型。
引用
@article{arxiv.2310.05153,
title = {A time-varying finance-led model for U.S. business cycles},
author = {Marcio Santetti},
journal= {arXiv preprint arXiv:2310.05153},
year = {2024}
}