投机市场中“拍卖即搜索”的理论
交易与市场微观结构
2021-01-15 v1
摘要
高频订单驱动市场中的试探过程被建模为买方对卖方的搜索及其反向过程。在没有做市商的情况下，我们提出了一种由限价订单与潜在订单构成的总订单簿模型。采用智能体零智能方法，利用扩散-漂移-反应模型来解释通过连续拍卖（价格与成交量）进行的交易。对交易价格的搜索（列维或布朗）是模型中主要的扩散机制，而其他行为动力学则受觅食、趋化与机器人搜索的启发。针对若干场景与示例给出了解析与渐近分析。模型的数值模拟拓展了我们对模型中布朗、超扩散与弹道搜索相对性能的理解。
引用
@article{arxiv.2006.00775,
title = {A Theory of 'Auction as a Search' in speculative markets},
author = {Sudhanshu Pani},
journal= {arXiv preprint arXiv:2006.00775},
year = {2021}
}