一种市场有效性与无抛补利率平价的新检验
计量经济学
2022-11-03 v1
摘要
我们基于动态回归方法提出一种针对无抛补利率平价（UIP）的新单方程检验。该方法提供一致且渐近有效的参数估计，且不依赖于严格外生性假设。这一新方法在静态远期溢价回归中使用带HAC稳健标准误的OLS的常见方法上具有渐近更高效率。当把即期收益率变化对远期溢价回归时，系数估计均为正且在各货币间异常稳定。这些估计值明显大于先前研究——后者频繁发现负系数。该方法还具有展现风险溢价动态效应或其他可能导致拒绝UIP或有效市场假说的事件的优点。
引用
@article{arxiv.2211.01344,
title = {A New Test for Market Efficiency and Uncovered Interest Parity},
author = {Richard T. Baillie and Francis X. Diebold and George Kapetanios and Kun Ho Kim},
journal= {arXiv preprint arXiv:2211.01344},
year = {2022}
}