首次通过时间密度的模型无关确定方法及其在股权违约互换中的应用
证券定价
2010-03-30 v3
摘要
股权违约互换在标的现货价格在工具存续期内触及（远下方）障碍时向持有者支付固定金额。当障碍位于普通期权价格的流动性交易行权价范围内时，大多数定价模型都能给出合理结果，但对于极度价外的障碍，情况则更为复杂。在本文中，我们讨论了一种模型无关的首次通过时间确定方法，该方法不依赖于对价格动态随机过程的完整先验知识。因此，预计通过此分析可获得更稳健的定价和对冲结果。与随机波动率模型相比，我们的方法非常适合股权违约互换的保守定价。
引用
@article{arxiv.1002.2573,
title = {A model-insensitive determination of First-hitting-time densities with Application to Equity default-swaps},
author = {Alex Langnau},
journal= {arXiv preprint arXiv:1002.2573},
year = {2010}
}
备注
keywords: Equity default swaps, hitting probability, stopping time density, barrier options, forward volatility,forward volatility skew, american digital put