制度道德风险下的信任演化

我们研究盈利型机构在为信任方托管声誉的行为。我们构建理论模型，其中买家和卖家在平台上匹配以进行涉及道德风险的交易：卖家可在收到货款后忠诚交付商品，亦可不交付。尽管买家不知卖家的真实类型，但平台维护的声誉系统以概率方式分配二元声誉信号。买家据此决定购买行为，这影响卖家的收益，后者随后随时间调整其类型。这些市场动态最终塑造平台通过销售佣金获取的利润。我们的分析揭示，平台本质上有意愿进行评分膨胀，出于增加佣金的动机。这引入第二层道德风险：平台为自身利润扭曲声誉的激励。这种扭曲受限于平台需维持足够准确性以确保可信卖家留存，否则理性买家将不购买。尽管如此，平台的最优策略可为减少信号准确性所作出投资。当平台可自由设定佣金费率时，最大利润可能通过提高声誉系统的准确性实现。本研究凸显了平台激励与市场参与者社会效用之间的复杂张力。